这是从受益人对信用证权利可否转让来划分的。
　　（1）可转让信用证（Transferable Credit）是指受益人有权将议付来证的全部或部分金额转让给另一个或两个以上的第三者（即第二受益人）使用的信用证。

　　按照国际商会《跟单信用证统一惯例》（第400号出版物）第54条的解释， “只有开证行明确指出‘可转让’的信用证才能转让”（b 款）；还规定，“除非另有规定，有关转让的银行费用应由第一受益人交付”（d 款）；还指出，可转让信用证只能转让一次，如信用证不禁止分批装运，可转让信用证得分别数部分办理转让（总和不得超过信用证金额），该转让的总和将被认为只构成信用证的一次转让（e 款）。

　　可转让信用证的受益人往往是中间商，分将信用证转让给实际出口人办理装运交货，以便从中赚取差价和利润。我国有些出口商品由外贸总公司统一对外成交，分由各口岸分公司交货，即可在合同中规定国外进口人给我总公司开来可转让信用证，再由总公司转让给有关分公司就地装运交货，就地议付结汇。

　　（2）不可转让信用证（Non-transferable Credit）是指受益人不能将信用证权利转让给第三者的信用证。

　　凡可转让信用证，必须注明“可转让”（Transferable）字样，如未注明，则被视为不可转让信用证